A l’issue de la rencontre de son Comité de politique monétaire qui s’est tenue le 6 avril 2020, la Banque centrale ougandaise a dans le cadre de la gestion des conséquences du covid-19, demandé aux sociétés financières sous sa supervision de reporter d’au moins 90 jours à compter du mois de mars, toute distribution de dividendes ou de bonus de quelque nature que ce soit.

« Cela garantira que les institutions financières disposent de fonds propres suffisants, tout en apportant des appuis à l’économie réelle », a fait savoir Emmanuel Tumusiime-Mutebile (photo), le gouverneur de la Banque centrale ougandaise. Cette décision implique que des banques kényanes comme Equity Group et Kenya Commercial Bank qui ont des filiales en Ouganda devront renoncer pour un temps à d’éventuels dividendes.

En plus de suspendre toute distribution de dividendes et de bonus, la Banque centrale ougandaise a sorti une sorte de planche à billets pour venir en appui aux banques qui exprimeront un besoin de liquidités à court terme pour mener leurs activités. Pour les banques, elle a décidé de prolonger à 60 jours les périodes de prise de pension, un mécanisme par lequel une banque centrale ou une banque commerciale achète des titres de dettes auprès d’une autre banque, avec l’engagement de les lui revendre généralement quelques jours après, moyennant une prime.

En prolongeant ainsi les délais au terme desquels elle revendra les titres acquis et en permettant que le contrat puisse être renouvelé, l’institution d’émission et de contrôle de la monnaie de l’Ouganda donne de la flexibilité aux banques durant cette période un peu difficile. Pour ce qui est des institutions de microfinance et de crédits, la Banque centrale s’est engagée à racheter les bons ou obligations du Trésor détenus par celles-ci.

Cette pratique n’est pas loin de celle des banques centrales des pays développés au profit de leurs banques dites systémiques. Elle est souvent qualifiée de planche à billets, car il est difficile de s’assurer que les liquidités obtenues par les institutions bénéficiaires servent au final à financer l’économie réelle. De nombreux analystes de l’économie américaine affirment que cela n’a pas toujours été le cas.

Idriss Linge